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美國半導體公司收購日本國際電氣的計劃被中國霸氣叫停

世界最大的半導體設備和服務供應商應用材料(Applied Materials)曾計劃從私人股本公司Kohlberg Kravis Roberts手中收購日本的Kokusai Electric Corporation。

年營收超過140億美元的應用材料(Applied Materials)是全球最大的半導體設備供應商,其次是阿斯麥(ASML)和日本東京電子(Tokyo Electron)。然而,《日經亞洲評論》(Nikkei Asian Review)早些時候報道稱,應用材料未能獲得中國監管機構對這筆35億美元交易的批準,使得這家美國公司在交易截止日期臨近時“備受煎熬”。

經過兩年的談判,已經破裂

應用材料公司(Applied Materials Inc.)周一早間說,由于未能及時獲得監管部門的批準,該公司擬從私募股權公司KKR手中以35億美元收購日本NEC的計劃可能會流產。

該公司在一份新聞稿中表示:“如果apply在2021年3月26日終止費支付日之前沒有及時收到批準的確認,則apply將把協議視為終止,并向KKR支付1.54億美元的現金終止費。”

應用材料公司總裁兼首席執行官Gary Dickerson表示:“雖然我們對交易未能完成感到失望,但應用材料公司的前景從未像現在這樣樂觀過。我們的創新正在加速客戶的發展,我們有極好的機會擴大我們的技術領先地位,推動盈利增長,并為股東提供有吸引力的現金回報。”

應用材料打入中國市場的決心沒有“動搖”。在3月17日于上海舉行的國際半導體展上,包括應用材料、Fanlin半導體、ASML、technol和東京電子在內的五家半導體設備巨頭表示,中國市場對他們的業務至關重要,并承諾與中國公司開展更密切的合作。

值得注意的是,隨著芯片行業估值飆升,應用材料公司(Applied Materials)在2019年7月同意以22億美元收購國際電氣(International Electric),今年1月將報價提高了59%,至35億美元。今年迄今,追蹤美國半導體類股的費城半導體指數(PHLX Semiconductor Index)上漲近10%,創下新高,而設備巨頭應用材料(Applied Materials)今年迄今已上漲40%。

中國叫停的原因

但中國恰巧也是唯一一個在近9個月的時間里沒有批準該交易的國家,將該交易的收購期限共延長了三次。在2019年獲得愛爾蘭和以色列的批準后,Applied Materials于2020財年第二季度首次獲得臺灣的批準,隨后獲得日本和韓國的批準。日本公平貿易委員會(JFTC)無條件批準了這一決定,稱兩家公司實力不同,“實際上不會限制競爭”。從那以后,包括美國和歐洲在內的其他反壟斷機構都在2020年6月(最初的截止日期)之前批準了這筆收購。

這不是Applied收購日本競爭對手的嘗試第一次失敗。2013年,該公司對東京電子(Tokyo Electronics)的收購因擔心市場主導地位而被美國有關部門阻止。

一些人將阻止應用材料交易的原因歸咎于美中關系,但去年,中國允許全球第七大IC設計商Marvell收購網通芯片制造商Inphi。

這是因為隨著中美關系的惡化,中國正在努力發展其半導體產業,而半導體設備是需要突破的領域之一。這項收購的批準顯然不利于中國半導體設備企業的發展,如果它們希望實現自動控制設備,就需要與應用材料(Applied Materials)展開競爭。

目前,中國半導體設備制造商在全球市場的份額仍然很小,如中微半導體(AMEC)和北方華創(Naura),各自的市場份額僅為0.5%。此外,北方華創等廠家還擁有氧化擴散設備產品線。

Fujio川島神戶大學研究生院教授熟悉《反壟斷法》,對日經報紙說,“也有可能,中國將需要應用材料采取措施資產出售等產業政策的原因,不是純粹的競爭政策的基礎上,導致了長時間的談判。”

NEC還向中國供應設備。中國人可能擔心,由于他們被美國公司收購,中國公司將很難獲得設備。

收購國際電氣的原因

總部位于東京的Kokusai公司曾是日立集團(Hitachi Group)的子公司,該公司以制造薄膜沉積(LPCVD)設備而聞名。LPCVD是一種將薄層薄膜添加到硅芯片上形成電路的工藝。國際電氣(International Electric)的市場份額高達27%,而應用材料(Applied Materials)的市場份額為5%。

2020年應用材料的財務情況
2020年應用材料的財務情況

根據日本媒體早些時候的報道,應用材料收購國際電氣的主要目標是成為薄膜沉積設備市場的第二大廠商,并縮小與日本半導體設備制造商TEL的差距。同時,國際電氣在氧化擴散工藝設備方面處于領先地位。應用材料也可以通過這次收購在TEL中處于領先地位,并擴大內存制造商的市場份額,這有助于與另一家半導體設備制造商LAM Research Corporation競爭。

根據市場分析,近年來應用材料在半導體設備市場的份額停滯不前,2020年紙面市場份額為17.2%,與7年前持平。如果剔除會計增長,甚至市場份額在2017年至2019年緩慢下降,他們需要這次收購來繼續增長公司。

目前,各國在并購和反壟斷方面都有相應的法律法規,要求在當地市場經營的企業對其收購行為進行審查。根據2020年的財務報告,中國大陸是應用材料僅次于臺灣的第二大市場,占其營收的31%,并將根據公約擁有審計權。

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